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靠谱的金融智能搜索和备受争议的智能投顾-人工智能步入金融领域深度专题报告(第2弹)

靠谱的金融智能搜索和备受争议的智能投顾-人工智能步入金融领域深度专题报告(第2弹)

写在前面

目前金融机构的主流玩法有四种: 1. 投资银行和卖方研究尝试自动报告生成,2. 金融智能搜索;3. 公募、私募基金在通过人工智能辅助量化交易;4. 财富管理公司在探索智能投顾方向。

昨天我们重点讨论了 自动报告生成和人工智能辅助交易,戳这里回到昨天主题

今天我们再聊聊金融智能搜索和智能投顾这两个话题。

#人工智能与金融结合的思考#

文 | 文因新三板、维基百科、上市公司公告

编辑:对冲研投 转载请注明出处

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金融搜索引擎

券商/私募基金研究员在进行研究工作的时候需要搜集海量信息,再整理和分析其中内容,如上下游分析,对标企业研究,竞争对手研究,企业亮点/风险点分析等等。

然而目前绝大多数证券分析师所运用的辅助研究软件如Bloomberg数据终端只解决了基础数据问题,而没要考虑到信息量过载的问题。这使得研究员在面对大量基础数据与爆炸的信息时无法寻找到最有准确有价值的信息,也无从提高其工作效率。

金融搜索引擎的背后核心技术是高质量的知识图谱和大量的业务规则,帮助实现联想、属性查找、短程关系发现。探索引擎,如分面浏览器,也是在知识图谱的基础上,则提供了人机协作的界面,让人对数据的探索过程可以很方便地被记录、迭代、重用。此外推荐系统和推送系统也非常有用,帮助金融用户聚焦在关键数据上,更省时省力地做投前发现和投后跟踪。

其中语义搜索就是提供不同类型的查询(比如企业、基金、事件等),如智利地震对铜期货的影响,中东危机对整体货币市场的影响等。再将信息切片后再聚合,提供纵览的可视化元素,比如影视传媒相关定增的平均市值和融资市盈率。

语义搜索将复杂查询交给用户完成,如寻找VR的上游企业,当搜索提供不了准确上游的信息时,会推荐摄像头的企业给用户,并提供一个方便的交互界面,交给用户去进行一些复杂的过滤。

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Alphasense就是这样一个在数据层面上轻量级,将复杂逻辑判断交给用户去完成,专注于解决专业信息获取和碎片问题的金融搜索引擎。Alphasense面向金融投资领域,从文件/新闻和研究中集合所有投资信息并进行语义分析,在全球公司数据中进行趋势分析。其使命愿景是从大量噪音中寻找有价值的信息,专注信息丰富度和碎片化基本问题,从而大大提高金融人士的工作效率,节省工作时间。

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智能投资顾问

传统投资顾问需要站在投资者的角度,帮助投资者进行符合其风险偏好特征、适应某一特定时期市场表现的投资组合管理。而这些工作都需要以大量昂贵的人工方式完成,所以财富管理服务也因此无形的提高了进入门槛,只面向高净值人士开设。

但是现在,智能投资顾问(robot advisor)正在以最少人工干涉的方式进行投资组合管理,管理你的资产的可以是一排计算机,而你也不用是高净值人士。并且智能投顾在以更强大的计算机模型运用人工智能的技术对大量客户进行财富画像,以人工智能算法为每一位客户提供量身定制的资产管理投资方案。

Wealthfront就是一家非常具有代表性的智能投顾平台,借助于机器与量化技术,为经过调查问卷评估的客户提供量身定制的资产投资组合建议,包括股票配置、股票期权操作、债权配置、地产资产配置,旨在提供一个自动化的投资管理服务最大化投资回报。

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Wealthfront在进行自动化投资管理时一共有5个步骤:

确定当前投资环境的理想资产类别

以最低成本的ETF(交易型开放式指数基金)代表每一资产类别

确定风险承受能力并创建合适的投资组合

将现代投资组合理论(MPT)分散风险

定期监控并重新调整平衡投资组合

而这一投资方法也受到市场的肯定,Wealthfront管理资金规模在2015年至2016年终增长将近64%,截至2016年2月底,Wealthfront的资产管理规模已达近30亿美元。

在获得市场肯定的背后,是对智能投顾的信心。智能投顾能够战胜人性,避免投资人受市场变化而产生不理性的情绪化影响,使机器严格执行事先设定好的策略。并且智能投顾拥有比传统财富管理机构、私人银行更为透明开放的信息披露,及时提供风险提示,极大的减少了资产托管人与管理人之间的信息沟通壁垒。

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Betterment也是一家专注于智能投资管理的金融科技公司,通过Markowitz 资产组合理论和各种金融衍生模型们应用到产品中,在云端低成本、快速、批量化地解决各种数据运算,再根据用户的倾向和设定的风险偏好,个性化地提供资产配置组合方案。其创始人Jon Stein曾在华尔街某金融机构任职高级投资顾问,致力于打造Betterment成为一款让投资更方便,更准确的智能投顾。2016年3月,Betterment获得E轮融资1亿美金。

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而由两名微软前员工创立的FutureAdvisor是一家专注于养老金理财市场的智能投顾公司。FutureAdvisor为面对有很多不同的财务账目,退休金,储蓄,股票,甚至一些CDs或债券但却不知道如何做出正确的选择的客户服务。 FutureAdvisor利用智能算法实时监测理财账户,寻找节税机会并调整多个账户。除了提供免费的投资组合优化以及投资数据的同源整合, FutureAdvisor也提供收费版投资代理服务。目前 FutureAdvisor以2亿美元估值被全球最大基金管理公司BlackRock收购。

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(schwab intelligent portfolios投资组合收益图)

在面对变化莫测的金融市场时,Charles Schwab(嘉信理财)旗下推出的智能投顾产品schwab intelligent portfolios则能以蒙特卡洛模拟动态市场上的投资组合表现进行投后跟踪。同时在投资组合亏损的同时,机器会自动进行税收亏损收割,即将卖出亏损的证券递减一部分资本利得税。而当投资组合偏离预先设定的风险容忍度与资产配置建构时,机器会自动通过一系列买进与卖出的行为进行资产平衡的调整

智能投顾使人工智能技术不再远离人群,真正使得每一位普通人都能享受到智能金融科技公司所带来的好处,也让许多曾经认为“人工智能是遥不可及”的人认识到智能金融公司不仅仅只服务于金融行业的专业人士,而是可以为整个商业社会相关的群众创造价值。

当人工智能不再是新鲜事的时候,投资银行与证券研究自动生成报告、人工智能辅助量化交易、金融搜索引擎证券研究和智能投资顾问财富管理这四种人工智能和金融结合的主流玩法让我们看到在未来,金融和人工智能结合成为智能金融的无限可能。

而智能金融正在以一种人机结合的方式去提供大量的辅助决策工具,让投资人在形成逻辑链条的过程中,更容易地获得数据和分析层面的支持,才能以更多的精力去发现机器不善于完成的工作,从而大大提高工作效率。

- END -

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