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在 at&t 购买时代华纳 (T,TWX)

在 at&t 购买时代华纳 (T,TWX)AT & T 首席执行官兰德尔 · 斯蒂芬森。盖蒂图片社 / 芯片索莫德维利亚

这是官方的。在 at&t 将买下时代华纳 107.50 美元每股或 $ 854 亿。

他们宣布协议星期六的晚上,在最近几天,似乎有两个公司之间加速会谈之后一连串的报告。

此举意味着,at&t 将自己的网络像 CNN、 HBO、 TNT 和几个其他媒体属性。在 at&t 将可能面临严厉的监管过程中,但是是有先例的。康卡斯特,另一个操作员,被允许在 2013 年收购 NBC 环球。

公司在声明中说,这笔交易将使 at&t 将时代华纳内容传送到任何设备作为观看习惯转移从传统线性电视到顶级 web 和按需服务。

这是第二大的交易,at&t 在过去的一年。在 at&t 与 DirecTV 在 2015 年,计划今年晚些时候推出流媒体电视服务合并。最终的目标是提供所有 DirecTV 内容在互联网上不需要卫星接收天线,到 2020 年。

它也是很多不同的方法,比 AT & T 的对手 Verizon,正在追求在线内容而不是电视内容通过收购美国在线 (aol) 和其即将购买的雅虎。在 at&t 似乎想要现金传统电视内容和广告美元而 Verizon 想去反对谷歌和 Facebook 的在线广告。

这里是从公告全文 AT & t:

AT & T 公司 (NYSE:T) 和时代华纳公司 (NYSE:TWX) 今天宣布,他们已签订最终协议下,美国电话电报公司将会获得时代华纳总值 107.50 美元每股的股票和现金交易。协定 》 获一致通过的这两家公司董事会。

这笔交易结合时代华纳庞大的图书馆的内容和创建新连接的世界,在美国电话电报公司的广泛的客户关系、 世界上最大付费电视用户基数和领先规模在电视、 移动与宽带分布各地的观众的优质内容的能力。

兰德尔 · 斯蒂芬森,美国电话电报公司董事长兼首席执行官说:”这是一个完美结合的两家公司优势互补与可以给媒体和通信行业如何运作带来一种新方法,为客户、 内容创建者、 分销商和广告商的人”。”优质内容总是获胜。它已经真正在大屏幕上,电视屏幕和现在它证明真正在手机屏幕上。我们有世界上最好的溢价内容网络,以把它送到每个屏幕。大客户痛点是一次为内容付费,但不是能够在任何地方任何设备上访问它。我们的目标是要解决这个问题。我们打算给客户无与伦比的选择、 质量、 价值和将定义未来的媒体和通信的经验。

“与伟大的内容,您可以构建真正区分的视频服务,无论是传统的电视、 奥特或移动。斯蒂芬森说: 「 我们的电视、 移动与宽带分布和直接客户关系提供独到的见解,从中我们可以提供可寻址广告和更好的裁缝内容。”它是一种综合的方法,我们相信它是随着时间的推移赢得的模型。

“时代华纳领导、 创意人才和内容是首屈一指的。相结合,与 1 亿加上订阅我们的电视、 移动电话和宽带服务 — — 和你的顾客有东西真的很特别,”斯蒂文森说。”它是一个伟大的适合,和它为我们的股东创造近期和长期价值”。

时间华纳董事长兼首席执行官杰夫? 比说,”这是一个伟大的日子,为时代华纳公司和其股东。结合在 at&t 戏剧性地促进了我们的能力,实现我们伟大的品牌和优质内容给消费者在多平台的基础上,利用视频内容日益增长的需求所创造的巨大机会。这一直是我们最重要的战略重点之一,我们已经正在很大的进步 — — 无论是在伙伴关系与我们的分销商,和我们自己的直接与消费者取得联系。 联手在 at&t 将使我们能够更快速创新和为消费者以及我们所有分销和营销伙伴,创造更多价值,让我们打造上记录的创意和金融追求卓越,是同行业中首屈一指。事实上,当我们宣布我们的 3Q 收入,我们将报告收入和经营收入增长在我们每一个部门,以及两位数的收入增长。

Bewkes 继续说,”这是很自然的适合,与伟大遗产的创新,形成了现代的媒体和通信景观,两家公司之间和我的高级管理团队,我期待着与兰德尔和我们的新同事紧密合作,当我们开始捕获这创建,使我们的内容甚至更强大、 迷人和宝贵为全球观众的巨大机遇”。

时代华纳公司是全球领先的媒体和娱乐与一个伟大的组合的内容创作和聚合,再加上标志性品牌跨的视频节目和电视/电影制作。每个时代华纳三个部门是行业的领导者︰ HBO,包括国内保费收费电视和流媒体服务 (HBO 现在,HBO Go),以及国际赠品及基本收费电视和流媒体服务;华纳兄弟娱乐,包括电视、 电影、 家庭视频和视频游戏生产和分布。华纳兄弟电影专营权包括哈利 · 波特与 DC 漫画,其制作的电视系列包括宇宙大爆炸理论和高谭市;特纳包括美国和国际基本的有线网络,包括 TNT、 TBS、 CNN 和卡通网络/成人游泳。此外,特纳有 NBA、 三月疯狂和美国职棒大联盟的权利。时代华纳还投资奥特和数字媒体属性如 Hulu、 增白剂报告、 CNN.com 居心不良。

客户带来的好处

新公司将会提供什么客户想要 — — 增强对他们所有的设备、 移动和流媒体视频服务的新选择和更强的竞争备选于有线电视公司溢价内容的访问。

占地超过 3 亿 1500 万人在美国的移动网络,合并后的公司将力争成为竞争与有线电视公司提供捆绑移动宽带和视频在全国范围内第一的美国运营商。它会破坏传统的娱乐模式,推动边界移动内容的可用性保护客户的利益。它将提供更多的创新与新形式的原始内容为移动和社会、 时代华纳 HBO 现在和即将发射之际,在基础构建 & T 的奥特现在提供 DIRECTV。

拥有内容将帮助 AT & T 创新新广告选项,它结合了订阅,将会帮助支付成本的内容创建。这种双面的商业模式 — — 基于广告和订阅 — — 为客户提供优质内容量最大,在最好的价值。

摘要交易的条款

时间华纳股东将收到美元每股合并,组成 53.75 美元每股的现金和 53.75 美元每股的条件下 107.50 美国电话电报公司的股票。股票部分会受到这种时代华纳股东将收到 1.437 美国电话电报公司股票如果衣领 AT & T 的平均股票价格是低于 $37.411 在闭幕和 1.3 AT & T 股如果 at&t 的平均股票价格是在收盘 41.349 美元以上。

这个购买价格意味着美元 854 亿总股本价值和美元 1087 亿,包括时代华纳净债务总交易价值。交易后,时代华纳股东将自己之间 14.4%和 15.7%的美国电话电报公司股票在完全稀释基础基于在数目上的 & T 股票今天杰出。

现金部分的购买价格将与新债务和现金资助对 at&t 的资产负债表。在 at&t 有无担保的过桥术语设施 18 个月承诺为 $ 400 亿。

交易将导致巨大的经济利益

在 at&t 预计该交易将会增生调整后每股收益和每股自由现金流量的基础上结束后第一年。

在 at&t 在交易结束后 3 年内成本协同效益的年度运行率预计 $ 10 亿。预期的成本协同效益主要由企业和采购支出。此外,随着时间的推移,at&t 预计实现两家公司可以获得一个独立的基础的增量收入机会。

鉴于这次交易,其中包括美国电话电报公司股票考虑作为交易的一部分,结构在 at&t 预计将继续保持强劲的资产负债表以下交易关闭并致力于保持较强的投资级信用风险度量。

收盘后的第一年年底,在 at&t 预计净债务与调整后的息税前利润在 2.5 x 范围。

此外,在 at&t 预计该交易将改善其股息覆盖范围和提高其收入和利润的增长配置文件。

时代华纳提供 AT & T 与巨大的多样化收益︰

  • 多元化的收入组合 — — 时代华纳将代表约 15%的合并后的公司的收入,提供多样化从内容和外州,包括拉丁美洲,时代华纳在哪里拥有多数股权在 HBO 拉丁美洲,在 24 个国家,可用 OTT 服务和美国电话电报公司是领先的付费电视分销商。
  • 降低资本密集度 — — 时代华纳公司的业务需要很少的资本支出,有助于平衡的更高的资本密集度,at&t 的现有业务。
  • 调节 — — 时代华纳公司的业务轻轻调节相比,很多在 at&t 的现有业务。

并购是时代华纳公司股东批准、 由美国司法部门的审查。 美国电话电报公司和时代华纳目前确定的 FCC 许可证,如果任何的将被转移到在 at&t 的交易。到一个或多个许可证是要转移,FCC 检讨这些转让的。交易预计 2017年年底前关闭。

[剑客-翻译]

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