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AT&T收购时代华纳必遭详查 失败需付5亿美元分手费

AT&T收购时代华纳必遭详查 失败需付5亿美元分手费

腾讯科技讯 据外媒报道,美国电信巨头AT&T周六宣布,将以854亿美元的总价收购媒体巨头时代华纳。此交易将令AT&T转型成为一家媒体巨头。

AT&T在周六晚发布的新闻公告中称,将以半数现金、半数股票的方式,按照每股107.50美元的价格收购时代华纳。消息人士透露,交易完成之后,AT&T首席执行官兰德尔·史蒂芬森(Randall Stephenson)将担任新公司首席执行官;时代华纳首席执行官杰夫·比克斯(Jeff Bewkes)则将在交易过渡期后离职。

AT&T收购时代华纳的交易,将会让现年56岁的电信产业资深人士史蒂芬森,掌管结合了AT&T数千万手机和有线电视用户,和时代华纳旗下包括CNN、TNT、HBO等电视频道,以及华纳兄弟影业公司等众多的媒体资产。

对现年64岁的比克斯而言,被AT&T收购意味着功成身退。因为两年前曾拒绝了来自21世纪福克斯每股85美元的收购要约,比克斯一直面临着来自于部分投资人的压力。

消息人士透露,如果有其他公司向时代华纳提供的竞价超过AT&T,且时代华纳接受了该报价,那么该公司将会向AT&T支付17亿美元的分手费。此外,如果这一交易未能获得监管部门的批准,AT&T将向时代华纳支付5亿美元的补偿金。

消息人士透露,为完成收购时代华纳的交易,AT&T已获得了500亿美元的搭桥贷款。其中250亿美元来自于摩根大通,剩余部分来自于美银/美林。随着AT&T核心的无线业务已经饱和,且市场份额让该公司继续在该领域继续并购几无可能,收购时代华纳能够让其有可能找到新增长领域。对时代华纳而言,随着付费电视用户越来越多的开始选择廉价的网络电视服务,媒体产业已被迫开始整合。

AT&T收购时代华纳的交易,也将是自康卡斯特收购NBC环球之后,媒体内容和渠道公司与电信公司之间最大规模的并购交易,此交易将给康卡斯特带来一家巨无霸般的竞争对手。消息人士称,AT&T收购时代华纳的交易必将会受到监管部门的详查,且此交易预计在2017年年底时才能完成。

监管者此前就已暗示,在康卡斯特收购NBC环球的问题上犯下了一些错误,所以目前尚不清楚他们是否会再次批准类似的交易。一些前监管者表示,如果要让交易获得通过,是必要对此交易施加一些条件和约束。美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普(Donald Trump)周六就表示,如果他当选美国总统,将会阻止类似的交易,因为此交易将会让“权利集中到为数不多的几家公司手中。”

受将被AT&T收购传闻影响的推动,时代华纳股价周五报收于89.48美元,较上一交易日上涨8%,市值约为680亿美元;AT&T股价则下跌3%,报收于37.49美元,市值约为2330亿美元。

AT&T近年来一直把目光盯准媒体和视频业务。在去年斥资近500亿美元收购卫星电视服务提供商DirecTV之后,AT&T又朝着有线电视服务业务迈进了一步。此交易让AT&T成为了美国最大的付费电视服务提供商,以及第二大无线运营商。

投资公司MoffettNathanson分析师迈克尔·内桑森(Michael Nathanson)表示,“时代华纳是能够收购的最后具有规模的内容提供商。”他表示,剩余的大型媒体公司要么像沃尔特迪士尼那样市值过高,要么像21世纪福克斯、CBS和维亚康姆一样被控股,让收购方很难完成交易。

向AT&T出售公司,意味着比克斯的功成身退。在担任时代华纳近9年首席执行官的时间中,他带领公司剥离了AOL,分拆了时代华纳有线和时代公司。时代华纳剩余的三项业务:HBO、特纳广播和华纳兄弟,完全专注于视频内容。在着眼于考虑并购交易的同时,比克斯还一直关注着控制成本和回购公司股票的问题。

作为一名以金融业务见长的斯坦福工商管理学硕士生(MBA),斯克斯的战略部分的受到了时代华纳与AOL并购交易的影响。时代华纳与AOL的交易曾被成为“世纪并购” 。在当时的交易中,相关各方希望用AOL的互联网业务去补充和加强时代华纳的内容帝国。这一并购最终走向了失败,网络泡沫的破灭带来了冲击,两家公司的文化存在冲突,而双方相互之间也没有带来预期中的帮助。

在出任时代华纳首席执行官之后,比克斯曾带领公司分拆了时代华纳优先,并拒绝了来自福克斯的收购要约。然而,随着流媒体视频服务的发展,越来越多“掐线族”的出现,付费电视业务也面临着困境。

如果AT&T收购时代华纳的交易能够完成,交易将进一步多元化AT&T的营收渠道。该公司此前发布的第二季度财报显示,来自电视和媒体业务的营收已占其总营收的40%以上。

近年来,AT&T首席执行官史蒂芬森一直在重塑公司战略,特别是无线业务已无进行大型并购交易的可能。AT&T在2011年底曾试图收购美国第四大移动运营商T-Mobile美国,但因监管部门的强烈反对而终止。

在去年收购DirecTV之后,AT&T过去一年中不断与内容提供商进行谈判,并计划在今年年底发布流媒体视频服务。拥有时代华纳,将会让AT&T的资产帮助其流媒体视频服务的扩张。

收购时代华纳,也将是AT&T自2006年斥资850亿美元收购贝尔南方后最大规模的并购交易,让收购DirecTV的交易相形见拙。市场分析师表示,收购时代华纳的交易将会进一步加重AT&T的财务负担,因为这家公司的负债将会从1173亿美元攀升至近2000亿美元。发行新股还将会进一步加大AT&T的派息压力。当年,这家公司每年需向股东派息近120亿美元。(编译/无忌)

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